A.P. Møller-Mærsks aktionærer kan ende med at skulle betale selskabets obligationsgæld på 45 mia. kr., hvis konglomeratets ledelse gør alvor af de aktuelle overvejelser om at opsplitte forretningen.

Det skriver Berlingske Business.

Meget tyder på, at en opsplitning af det godt 112 år gamle shipping- og olieselskab kan blive en finansiel hovedpine for bestyrelsen såvel som aktionærerne.

I dag har Maersk-gruppen udstedt virksomhedsobligationer for samlet 6,4 mia. dollar, og problemet består i at finde ud af, hvor meget gæld eksempelvis Maersk Oil skal have i afskedsgave, hvis bestyrelsen vælger at skille sig af med olieforretningen.

Derudover skal bestyrelsen tage højde for, at hvis der ændres på gruppestrukturen- og sammensætningen i Mærsk, kan obligationerne kræves indfriet af de investorer, der i sin tid har købt dem.

"Hvis selskabet har pengene, kan man selvfølgelig bare betale, ellers kan man udstede en ny obligation til at finansiere tilbagebetalingen eller låne pengene i en bank. Men de omkostninger, der vil være ved at refinansiere gælden, vil typisk være noget, som aktionærerne kommer til at betale for," siger Jens Dick-Nielsen, lektor på CBS og ekspert i kreditrisiko og virksomhedsobligationer, til Berlingske Business.

Følg med i artikelserien "Det nye Maersk"

Maersk Line er færdig med at være Mr. Nice Guy

"Maersk Oil skal bare malkes"