Usikkerheden om udviklingen i A.P. Møller - Mærsk er den største i mange år. Derfor bliver topledelsens kommentarer til 2015 det vigtigste omdrejningspunkt, når olie- og shippingkonglomeratet fremlægger sit 2014-regnskab i næste uge, vurderer Nordeas Mærsk-analytiker Stig Frederiksen over for ShippingWatch.

Han forventer et justeret nettoresultat for hele Maersk Gruppen på ca. 4,5 mia. USD i 2014, hvoraf Maersk Line tegner sig for ca. 2,4 mia. USD.

"Men al fokus vil være på forventningerne for 2015. Der må vi sige, at der er mange forhold, der kan flytte sig, og ledelsen vil formentlig lægge forsigtigt ud, fordi der er risikofaktorer i forbindelse med olieprisen, bunkerpriser og containerraterne. Men der er så mange parametre i år, der er ekstra volatile og som vil betyde, at ledelsen givetvis vil vælge en konservativ tilgang," siger Stig Frederiksen.

SeaIntel: Maersk Line kan hente stor gevinst på olieprisfald  

Trods massive usikkerheder for 2015 forventer Nordea et nettooverskud i Maersk Gruppen i indeværende år på 4,7 mia. USD og dermed 200 mio. USD højere end i 2014.

"Jeg forventer, at ledelsen vil starte ud med at forvente et nettoresultat på ca. 4,0 mia. USD for at på den måde at tage højde for olieprisen og den betydning for olieforretningen samt besparelsen på brændstof i Maersk Line. Raterne har i starten af 2015 været dårligere end samme periode sidste år, selv om det er en lidt anden historie efter indregning af bunkerbesparelsen."

Chissonga afgørende for Maersk Oil

For Maersk Oil er det helt centrale spørgsmål, hvad selskabet gør i forhold til investeringen i det store oliefelt Chissonga i Angola, understreger Stig Frederiksen.

"Det er uhyre vigtigt, at markedet får en klar melding om plan og status i forhold til Chissonga, om der skal investeres et milliardbeløb, eller om det udskydes."

Nordea: Maersk-rederier sparer 12 mia kr på olien 

Samme opfattelse har Maersk-analytiker Jesper Christensen fra Alm. Brand i sin prognose forud for gruppens regnskab på onsdag den 25. februar:

"Usikkerheden til Maersk Oil resultater for 4. kvartal og for hele 2015 er betydelig. For 4. kvartal 2014 forventer vi produktionsfremgang, bl.a. drevet af Qatar. Vi ser risiko for en nedskrivning i Mærsk Oil drevet af den lave oliepris i stil med f.eks. BP og Dong, men har ikke taget noget beløb med i vores estimater (og vi forventer ingen kurseffekt fra nedskrivning). Vi vil i regnskabet have fokus på den lave oliepris’ effekt på produktions-volumen, omkostning og skattesats," vurderer Jesper Christensen, der bemærker, at Maersk-aktien siden bunden medio december har overperformet de 120 største aktier på børsen med 8 procent og steget absolut med 21 procent.

Det Oslo-baserede Platou Markets vurderer, at Maersk Oil vil få ualmindelig svært ved at levere et overskud i 2015, men samlet set mener Platou, at Maersk Line også i indeværende år vil overtrumfe gruppens olieproblemer.  

Er Maersk et sløvt konglomerat? 

Maersk chef: "Detaljerne er gået vores vej" 

Analytiker: Ikke optimalt resultat for Maersk

SeaIntel: 2M øger effektivitet på hovedrute markant