Stor splittelse hos analytikere om Maersk 2Q
A.P. Møller - Mærsks kvartalstal er en af de mest imødesete begivenheder i den danske regnskabssæson, og det skyldes ikke kun rederiets størrelse og status. Forud for regnskabet fredag er analytikerne nemlig i stor vildrede omkring retningen for især de lyseblå shippingaktiviteter.
Et underskud på 1,1 mia. kr.? Eller et overskud på 853 mio. kr.? Det er henholdsvis laveste og højeste bud på resultatudviklingen i containerrederiet Maersk Line i andet kvartal blandt analytikerne - et billede på markedets store usikkerhed om udviklingen.
At der i foråret herskede ratekrig på den travle containerrute mellem Asien og Europa er ingen hemmelighed, især ikke efter at, Mærsk-topchef Nils Smedegaard Andersen erkendte det i forbindelse med koncernens seneste regnskab. Men hvor meget, den har kostet for Mærsks bundlinje, er der intet klart svar på.
"Vi forventer et marginalt mængdefald, og at raterne er faldet med ca. 10 pct. til 2701 dollar per fyrrefodscontainer i kvartalet. Små lønsomhedsforbedringer og lavere brændstofomkostninger påvirker dog positivt og vil medvirke til at sikre et nettoresultat på 426 mio. kr. i kvartalet," forudser Sydbanks Jacob Pedersen.
Mere pessimistisk er australske Macquarie:
"Vi forudser et overskud i Maersk Line på bare 9 mio. dollar (ca. 50 mio. kr.) i andet kvartal ... et underskud kan ikke udelukkes på grund af den iboende høje usikkerhed," skriver finanshuset i sin optakt.
Finanshuset Macquarie øjner stor skuffelse fra Maersk Oil
Medianestimatet blandt otte analytikere er et overskud i Maersk Line på 347 mio. kr. - eller mere end 70 pct. under bundlinjen i både første kvartal af 2013 ogandet kvartal af 2012 - ifølge tal indsamlet af SME Direkt for Ritzau Finans.
Olien også i skuffefare?
Den noget mere stabile olieudvinding i Maersk Oil ventes også i tydelig tilbagegang, og heller ikke her ligger analytikernes prognoser specielt tæt. Medianestimatet er på et overskud på 1616 mio. kr., et fald fra 2755 mio. kr. i samme kvartal af 2012, men buddene svinger med over en milliard: fra 896 til 1936 mio. kr.
Også her er Macquarie blandt de mest pessimistiske. Maersk Oil kan "skuffe betydeligt" i regnskabet, skriver Macquarie med henvisning til et fald i olieprisen, skuffende olieproduktion i Danmark, og større udvindingsudgifter samt ned- og afskrivninger, som australierne ser øget i kvartalet.
Konsensus forudser en olieproduktion på 245.000 tønder per dag og dermed et lille løft fra de 239.000, den var nede på i første kvartal.
Forventningerne holder
Trods risiko for skuffelser i de enkelte divisioner i andet kvartal, ser de fleste analytikere dog fortsat mildt på udsigterne for hele 2013. Her har Mærsk-koncernen lovet et resultat på linje med 2012, når man ser bort fra de særlige poster, der løftede især oliedivisionens bundlinje.
Konsensusestimatet for 2013-overskuddet ligger på 17,0 mia. kr., relativt tæt på de omkring 2,9 mia. dollar (ca. 16,3 mia. kr.), shipping- og oliegigantens ledelse selv har stillet i udsigt. På divisionsbasis tror analytikerne også i overvejende grad på løfterne om forbedret indtjening i både Maersk Line, havneforretningen APM Terminals og boreriggene i Maersk Drilling.
/RITZAU FINANS
